Por volta de 1950, José Eduardo do Couto teve a iniciativa de criar um povoado próximo à sede de sua fazenda, no município de Itaberaí. Consultados os vizinhos e amigos se dispuseram a ajudá-lo na empreitada. Definiram estão que o povoado seria construído em local alto, bem no meio da chapada, ponto de divisa de várias fazendas.
Naquele ano, José Eduardo do Couto, Pedro Vasconcelos do Couto, Salvador do Couto, Salvador Vieira da Cunha, Sebastião Ludovico de Almeida, dona Lindolfa, Serafim Lino de Araújo e Joaquim Alves da Costa, registraram em cartório a doação de área para a formação do patrimônio que, mais tarde, transformou-se na cidade de Itaguari. A área foi doada à Igreja que lhe deu como patrono, São Sebastião.
O povoado surgiu com o nome de Itariguá, escolhido por José Eduardo do Couto. Era a composição de ITA (de Itaberaí)RI (de Sucuri, o rio que banha a cidade) e GUA (de Jaraguá, município que à época fazia divisa com Itaberaí). O nome mais tarde foi mudado para Itaguari, por ser de melhor fonia. José Eduardo do Couto faleceu em 1969. A cidade que criou o homenageou dando o seu nome a uma avenida e a um Colégio, do qual a filha, Maria José da Piedade Pinheiro, foi a primeira professora.
Itaguari é banhado pelos rios Sucuri e Casa de Telhas.
Itaguari sustenta sua economia na produção agropecuária. É grande produtor de milho, arroz e feijão e tem forte participação na produção de leite e gado de corte. As indústrias de confecção são outro destaque de sua economia.